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股价跌回两年前,永辉超市较高点蒸发362亿,背后原因曝光

作者:m6米乐官方 时间:2021-09-21 12:53
本文摘要:文 | 杨万里有一种痛叫别人的股票创新高,自己买的跌不停。永辉超市22.37万股东可能就有这种感受。12月10日,永辉超市收报7.26元,跌3.33%,总市值为690.9亿元。 从K线走势看,永辉超市自今年4月份反弹至11.07元(前复权)后,便步入下跌通道。现在,其股价已跌破7.3元,回到2018年时期水平。

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文 | 杨万里有一种痛叫别人的股票创新高,自己买的跌不停。永辉超市22.37万股东可能就有这种感受。12月10日,永辉超市收报7.26元,跌3.33%,总市值为690.9亿元。

从K线走势看,永辉超市自今年4月份反弹至11.07元(前复权)后,便步入下跌通道。现在,其股价已跌破7.3元,回到2018年时期水平。永辉超市近两年K线走势股价下挫背后的原因包罗,一是业绩增速放缓;二是公司陷入线上线下业务“双困局”;三是生鲜零售成为新风口,互联网巨头以及新势力纷纷入局,使市场担忧未来走线上渠道的生鲜越来越多,线下受到影响。值得关注的是,A股商业百货板块在二级市场连续回调,家家悦、苏宁易购等上市公司今年股价回调水平较大。

三因素压制股价自2月份创下6.92元低点后,永辉超市一路上涨至11.07元,期间涨幅达59.9%。其时股价大幅上涨主要得益于业绩增长。

数据显示,第一季度,永辉超市营收同比增长31.57%,归母净利润同比增长39.47%。但从4月底开始,永辉超市股价拐头向下,震荡下跌至今。

大略统计,相比11.07元高点,永辉超市股价跌幅高达34%,总市值蒸发约362.5亿元。压制股价的第一个因素与业绩增速放缓有关。数据显示,永辉超市前三季度实现营收726.70 亿元,同比增长14.4%;实现归母净利润20.28 亿元,同比增长31.9%。

分季度看,永辉超市第一季度、第二季度和第三季度营收划分同比变更+31.57%、+12.2%、-1.0%,归母净利润划分同比变更+39.47%、+16.6%、+3.4%。不难发现,永辉超市的业绩增速在逐季放缓。对白马股而言,业绩连续增长是股价上行的焦点动力。若业绩下滑,就会遭到资金抛售。

以格力为例,因业绩下降导致股价低迷了泰半年。第二个因素与永辉超市陷入线上线下业务“双困局”有关。线下方面,永辉超市在Mini店上探索不顺。

今年第一季度,永辉超市mini店新增7家门店,闭店74家;今年上半年,永辉超市mini店新开门店16家,闭店88家;第三季度,永辉超市mini店新开门店8家,闭店61家。今年永辉超市预计新开mini店130家,但从数据看,全年目的完成度都不到一半。永辉超市Mini店闭店的原因包罗选址不妥、运维成本太高、加盟商选择失误以及供应链支持不够与成本太高等。永辉超市董秘张经仪曾直言,“我们大店开得不错,开小店为什么效果欠好?现在回过头来看,就是拍脑壳的错误,用以前开店、开大店的模式去开小店就错了”。

线上方面,永辉云创仍处于亏损阶段。永辉超市早在2015年就开始拓展线上业务。当年,永辉超市建立了永辉云创,并获得今日资本、等投资。

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不外,该业务自建立开始便一直处于亏损中。2016-2019年,永辉云创划分亏损1.16亿元、2.67亿元、9.45亿元、12.83亿元。在业绩压力下,永辉超市于2018年将永辉云创剥离上市公司体系。

受疫情影响,消费者的线上消费习惯逐渐扩围,永辉超市又逐渐意识到了永辉云创的重要性。今年8月份,永辉超市又选择回购了永辉云创20%的股权。对此,有财经媒体揭晓看法称,“永辉云创的业务似乎并未跑通,连续的大额亏损已经让首创人无力蒙受,只好卖回给上市公司,那么未来上市公司的运营成本和谋划风险显着上升。

”第三个因素与生鲜零售新风口带来了打击。克日有消息称,永辉超市参股的上蔬永辉已申请破产清算。资料显示,上蔬永辉以传统模式为主,但今年发生疫情,实体零售店都受到打击。

相反,电商的商机被掘客。在尺度APP,有网友发帖称,艾瑞咨询预计未来3年中国生鲜电商行业仍会保持年均35%的增长率。现在,阿里、美团、拼多多等巨头相继结构生鲜电商市场。

与此同时,社区电商平台兴盛优选和社区团购平台十荟团也获得了融资。有市场人士认为,生鲜电商为了抢市场,还会连续较长时间“烧钱”。再看永辉超市,如果“烧钱”太多,可能会进一步侵蚀现金流。然而不“烧钱”,没法像互联网企业一样做的风生水起。

因此,永辉超市的压力较大。业绩增速下滑、永辉云创业务充满变数、Mini店谋划模式需进一步改良、互联网巨头以及电商新势力抢占市场份额,或是投资者担忧永辉超市未来发展性的原因。

低迷的商业百货观点股永辉超市是A股商业百货板块的一个缩影。我们关注到,商业百货板块指数从2015年至今,累计跌幅高达53.7%。从K线走势看,该板块近两年反弹时间漫衍在2019年的2月-3月和今年的5月-7月。

商业百货板块走势从个股看,被媒体称为“山东小永辉”的家家悦自今年6月份创下49.37元高点后,股价跌至现在的23.82元,已经腰斩。另外,苏宁易购自今年7月份开启一波40%左右的上涨后,现在股价又跌回到了原点。商业百货观点股在二级市场体现低迷,一是与市场炒作气势派头有关。

今年,市场炒作的主线是疫苗、科技、光伏、新能源汽车等观点,而其它观点股不被资金青睐;二是商业百货观点股业绩超预期情形少,且没有“故事”支撑,发展性偏低。随着股价大幅下挫,永辉超市何时能走出低谷,我们将继续保持关注!。


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